Offres Spéciales Sur Les chemise louis vuitton femme prix discount Chaussures De Course Pour Pas Cher Mais Le Real. prix sneaker par louis vuitton usine Boutique En Ligne chemise louis vuitton femme prix discount Fournit Divers 50% De Réduction Par David Sterman Chaque lundi, je tiens à regarder toutes les actions qui ont vu tours de l'achat d'initié frais dans la semaine précédente. Cette soi-disant achat d'initié peut vous alerter actions sous-évaluées avant la plupart des investisseurs prennent note. Cela est parce que les initiés (définis comme tout dirigeant ou administrateur d'une entreprise, ou de tout investisseur qui détient plus de 5% du capital de la société) ont des idées profondes sur la façon dont une entreprise effectue. Commission pour la Sécurité et l'Echange. plupart des semaines, je suis chanceux de trouver un ou deux achats d'initiés intrigants qui méritent de plus amples recherches. Mais je remarquai un groupe inhabituel d'acheter la semaine dernière. Au moins deux initiés distincts sont intervenus pour acheter de gros morceaux de stock chez trois détaillants différents. Pris ensemble, les initiés à ces sociétés ont acheté plus de 8 millions de dollars en actions la semaine dernière. Les investisseurs ont vendu sur les stocks de détail tout au long de l'été, et ces détaillants semblent avoir été particulièrement touchés. Jetons un regard plus profond pour voir laquelle de ces stocks détient la plupart d'appel en ce moment. Office Depot Donnant sur mes notes, voici ce que je écrit en Avril: 'Les analystes de Jefferies ont un peu d'oeuf sur leur visage aujourd'hui après avoir parlé jusqu'à actions de Office Depot. (NASDAQ: ODP) le lundi aperçu haussière Les analystes de résultats du premier trimestre ont poussé actions au-dessus de $ 9 lundi à un sommet de 52 semaines sur une base intra-jour. actions rendit tous ces gains en plus mardi négociation, alors que les ventes et les profits manqués estimations. ' Non seulement les actions de cette fourniture de bureau magasin tombent ce fin de matinée Avril, mais ils sont tombés depuis et 4 sont maintenant en dessous de $ à peu près le même prix qu'ils négocient pour le dos en 1993. Autrement dit, le rival (NASDAQ: SPLS) a prise Office Depot pour les nettoyeurs. Actions ont augmenté de plus de + 2000% depuis 1993. a livré les magasins plus attrayants, généré une hausse des ventes par magasin et a été beaucoup plus rentable. Et quand vous voyez comment les investisseurs valorisent chacune de ces sociétés, vous commencez à voir un décalage frappant. Par exemple, les sports un ratio EV / chiffre d'affaires de 0,66, tandis que Office Depot a un ratio EV / chiffre d'affaires de seulement 0,10. Et est évalué à une prime de + 40% en termes d'EBITDA à la vente. (Nasdaq: SPLS) Office Depot (NYSE: ODP) récentes Prix $ 19,49 $ 3,98 capitalisation boursière (M $) $ 14 230 $ 1100 Enterprise Valeur (M $) $ 15 928 $ 1 235 $ 24 275 ventes de 2009 $ 12 144 Valeur d'entreprise / 2009 Chiffre d'affaires 0,66 0,10 2009 Marges brutes 26,7% 27,9% 2009 Marges d'exploitation 8,0% 2,2% EBITDA 2009 (M $) 212 $ 1382 $ 2009 Free Cash Flow (M $) 166 $ 1534 $ 2010 Croissance des ventes de + 2% à + 5% 2010 EV / EBITDA 11,5 5,8 2010 Free Cash Flow Rendement 9,6% 13,4% L'écart est compréhensible. Bien que les deux détaillants génèrent 27% à 28% des marges brutes, le fait avec une tête beaucoup plus efficace et peut générer de solides marges d'exploitation de 8%, tandis que Office Depot n'a pas été en mesure de générer des marges d'exploitation positives depuis 2007. (Bien que la société serait ont généré 200 millions de dollars du bénéfice d'exploitation en 2009 étaient il pas pour certaines charges non-récurrentes.) Mais des changements sont en cours, ce qui explique pourquoi les initiés de la société a acheté un collectif 1 million $ en magasin la semaine dernière. Il ya peu que Office Depot peut faire pour améliorer les ventes jusqu'à ce que l'économie et le chômage améliore baisse, mais la direction ne peut certainement presser plus de bénéfices de l'entreprise. Et ce processus a déjà commencé. les marges brutes ont augmenté dans chacun des quatre derniers trimestres et sont en hausse de plus de 100 points de base il ya un an. Les charges d'exploitation sont en voie de déposer environ 300 millions de dollars cette année, ce qui devrait pousser EBITDA de 200 millions de dollars l'an dernier à environ 300 millions de dollars cette année. Les analystes de Citigroup attendent encore les coûts des réductions pour stimuler l'EBITDA à environ 400 millions de dollars en 2011 et 500 millions de dollars en 2012. La société est évalué à environ 2,5 fois celle de prévision 2012. Et tandis que la société a généré un flux de trésorerie négatif gratuitement en Juin 2009, le cash flow libre amélioré à 62 millions $ au plus récent trimestre. Office Depot utilisé pour générer plus de 400 millions de dollars de flux de trésorerie libre annualisé, jusqu'à ce qu'une acquisition désastreuse en Europe sapé tous ces gains. Ces jours-ci, le cash flow libre est susceptible d'être dans la gamme de 100 millions $ à 200 $, mais pourrait requinquer remonter supérieur à 300 millions $ une fois l'économie commence à créer des emplois. Comme l'ensemble de l'entreprise est évaluée à seulement 1,2 milliards de dollars à l'entreprise une base de la valeur, 300 millions de dollars de cash flow libre se traduit par un rendement de 25% de cash flow libre. Il faudra quelques années pour revenir à ce niveau de cash flow libre, mais il faudra seulement une petite reprise des ventes et de rationalisation opérationnelle continue. Vous pouvez comprendre pourquoi les initiés sont si optimiste, même si les investisseurs ne sont pas. American Eagle Outfitters (NYSE: AER) Ce détaillant a également joué les seconds violons à un rival, qui dans ce cas est Abercrombie Fitch (NYSE: ANF). Alors que Abercrombie a une réputation pour les vêtements haut de gamme, American Eagle est considéré comme un détaillant de valeur concentré, et a des marges de profit plus faibles à montrer pour elle. Et les adolescents ont été cool à la société récemment. La croissance des ventes régulièrement dépassé + 20% par an dans le milieu de la dernière décennie, mais ont tourné à plat pendant les quelques dernières années, et quelques analystes attendent des ventes de rebondir à court terme, alors que l'économie reste dans un funk. En sa faveur, American Eagle a près de 600 millions de dollars en trésorerie nette (3 $ par action), qui a contribué à alimenter de 10 millions de rachat d'actions au dernier trimestre. Échanges d'actions pour un très raisonnables 3,6 fois l'EBITDA 2011 devrait à peu près 20% de moins que ses pairs. Il est également à noter que le président de l'entreprise, Jay Schottenstein, vient d'acheter une valeur de près de 7 millions de dollars d'actions avec son propre argent. Mais il est difficile de se passionner pour près de perspectives à long terme de l'entreprise, car elle ne se négocie pas à un tel forte décote à ses rivaux. Sur la route, ce méga achat est susceptible de rendre le président a beaucoup d'argent, mais les initiés arrivent souvent au début à une partie de leur activité d'achat haussière. Dans ce cas, M. Demand pour les chaussures a été très faible, et les ventes ont peu de chances de rebondir fortement jusqu'à ce que l'économie tourne vers le haut. Les actions ont été probablement survendu, et ont augmenté pendant cinq sessions droites susceptibles propulsés par des investisseurs qui ont pris note de la récente $ 600,000 dans les achats d'initiés. Même que la gestion ne peut guère faire pour stimuler les ventes en ce moment, il peut améliorer la performance financière de Collective Brands. La société a acquis l'entreprise Stride Rite en 2007 dans l'espoir de glaner de réelles synergies. Payless aurait accès aux opérations de chaussures en gros impressionnante maigres de Stride Rite, et Stride Rite bénéficierait de Payless 'une logistique solide et l'expertise de l'immobilier, selon les analystes de Morningstar. Ces gains ont été insaisissable, mais ils doivent encore être évident dans le temps et aider à stimuler les marges. Si il est à droite, puis des actions de Collective Brands ont envers considérable. le commerce des actions pour environ sept fois de fuite de cash flow libre (ce qui se traduit par un rendement de 14% des flux de trésorerie libre). Brown Shoe, plus proches rivales métiers de l'entreprise pour plus de 10 fois le cash flow libre. Et comme il est indiqué ci-dessus, Collective Brands a plusieurs chemins vers des résultats financiers améliorés, ce qui devrait alimenter le flux de trésorerie disponible élevé, même si la croissance des ventes reste anémique. Alors que les initiés à American Eagle Outfitters semblent avoir besoin de beaucoup de patience pour faire leur grand profit de pari, Office Depot et de Collective Brands peut commencer à reconquérir les investisseurs en offrant un meilleur contrôle des dépenses et la hausse des flux de trésorerie. Office Depot semble avoir envers considérable, peut-être + 100% ou + 200% si la direction peut rester concentré sur évincer coûts..